Bernstein initie Affirm à Surperformance, évoquant de "nombreuses optionnalités"

Nebius s’envole de +19% grâce à Nvidia : jusqu’où ira le titre IA ? Investing.com - Bernstein a initié la couverture d’Affirm avec une recommandation Surperformance et un objectif de cours de 100$ dans une note publiée mercredi, affirmant que la société spécialisée dans le paiement fractionné se trouve "à une intersection unique de plusieurs vents porteurs", malgré un scepticisme général envers les fintechs. L’analyste Harshita Rawat a déclaré qu’Affirm "a connu un parcours de croissance remarquable", même si le secteur des fintechs a traversé son propre cycle d’engouement et de volatilité. La firme prévoit un TCAC du volume brut de marchandises (GMV) de 28% entre 2026 et 2029, contre 35% entre 2023 et 2026, accompagné d’une croissance de 27% des revenus nets des coûts de transaction, principal indicateur de performance de la société. Bernstein projette un TCAC du BPA GAAP d’environ 50% et un BPA GAAP de 4,11$ d’ici 2029, soit 10% au-dessus du consensus. Concernant le marché total adressable, Bernstein a noté que le paiement fractionné (BNPL) ne représente actuellement qu’environ 5% du commerce électronique américain et 1% des dépenses globales par carte, tandis que plus de 80% des utilisateurs du BNPL ont déjà accès à des cartes de crédit. La firme a indiqué que les commerçants et les plateformes "se tournent de plus en plus vers ces méthodes pour stimuler les taux de conversion et la valeur des commandes". Bernstein a mis en avant les effets de réseau croissants d’Affirm, qui compte environ 27 millions d’utilisateurs et 515.000 commerçants, ainsi que le succès de la carte Affirm, qui représente désormais 18% du GMV, contre environ 1% en 2023, et "croît 4 fois plus vite que le cœur de métier" avec une marge accretive. La carte Affirm dispose encore d’une marge de progression, avec un taux de pénétration de seulement 16% au sein de la base de clients d’Affirm, a noté Rawat. L’analyste a également signalé que les conditions macroéconomiques constituent le principal risque à surveiller, tout en précisant que la durée moyenne pondérée des prêts d’Affirm n’est que d’environ cinq mois, et que la société bénéficie d’un ensemble de partenaires de financement de plus en plus diversifié. Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.