L'action Amazon est à la peine : les prochains résultats relanceront-ils la reprise ?

L'action Amazon est à la peine : les prochains résultats relanceront-ils la reprise ? propulsé par Acheter AMZN. Le scénario est clair : AWS continue de croître (28 % en glissement annuel à $37.8 billion) et le résultat d'exploitation est en hausse, mais le marché sanctionne le flux de trésorerie disponible après les dépenses dans les centres de données. Les résultats du 30 juillet constituent le catalyseur pour vérifier si le ROI s'améliore tout en maintenant la croissance d'AWS. Les indicateurs techniques soutiennent un rebond à court terme (figure d'épaule-tête-épaule inversée, récupération des MM50/MM100) avec un potentiel haussier vers $278. Risque clé : La croissance d'AWS ralentit ou les marges/ROI déçoivent, et le flux de trésorerie disponible demeure faible malgré les dépenses supérieures à $200B+. Acheter NVDA. Si les résultats d'AMZN confirment l'élan IA/centres de données, les attentes de capex des hyperscalers augmentent et le marché se réoriente vers le principal goulot d'étranglement du calcul pour l'IA. NVDA est le bénéficiaire direct d'une hausse de la demande de serveurs/entraînement IA liée à AWS et aux accords de capacité Tranium d'Amazon, et il se réévalue généralement lorsque les craintes liées aux dépenses des hyperscalers s'atténuent. Risque clé : La demande en IA faiblit (ou les hyperscalers retardent leur capex), ce qui ferait manquer les prévisions de NVDA même si AMZN publie de bons résultats. - L'action Amazon a sous-performé le marché cette année. - Des inquiétudes existent concernant ses dépenses en intelligence artificielle. - L'attention est portée sur les prochains résultats financiers, qui seront publiés plus tard ce mois-ci. L'action Amazon a eu du mal à suivre le marché plus large cette année, alors que le sentiment des investisseurs à l'égard des fournisseurs hyperscale s'est refroidi. AMZN est en hausse d'environ 8 % depuis le début de l'année et seulement de 10 % sur les 12 derniers mois, à la traîne de nombreuses grandes capitalisations. Cependant, l'action pourrait retrouver de l'élan plus tard cette année si les investisseurs réinvestissent dans les fournisseurs hyperscale, portés par un regain d'optimisme sur les dépenses en IA, la croissance du cloud et les résultats. Les résultats d'Amazon pourraient relancer l'action Le cours d'AMZN a sous-performé le marché cette année, les investisseurs restant préoccupés par ses dépenses et par sa capacité à atteindre un retour sur investissement (ROI). Le groupe investit des milliards de dollars dans ses centres de données. Il prévoit de dépenser plus de $200 billion cette année, un montant qui pourrait continuer de croître alors que les prix des mémoires, des serveurs et des puces flambent. Le prochain catalyseur clé pour la société est ses résultats, attendus le 30 juillet. Ces résultats donneront un aperçu de la performance de son activité au dernier trimestre et indiqueront si son activité cloud continue de croître. Les derniers résultats financiers ont montré que son chiffre d'affaires a augmenté de 17 % au premier trimestre, à $181 billion. Hors effets de change, les ventes du groupe ont progressé de 15 % par rapport à la même période l'an dernier. Par segment, les ventes à l'international ont augmenté de 19 %, tandis qu'AWS a bondi de 28 % à $37.8 billion. Le segment Amérique du Nord a progressé de 12 % à $104 billion, porté par la poursuite de la croissance des dépenses de détail. Fait notable, malgré ses dépenses soutenues, le résultat d'exploitation d'Amazon est monté à plus de $23.9 billion, AWS en tête avec $14.2 billion. Toutefois, le principal point noir du rapport fut le flux de trésorerie disponible, qui a chuté à $1.2 billion sur les douze derniers mois alors que les investissements augmentaient. Le rapport contenait quelques déclarations marquantes. Par exemple, l'activité puces du groupe, composée de Graviton, Terranium et Nitro, atteint un run-rate de chiffre d'affaires annuel de $20 billion. Il a également signé un accord avec OpenAI pour consommer environ 2 GW de capacité Tranium. La croissance d'Amazon devrait se poursuivre Le prochain rapport sur les résultats devrait montrer un chiffre d'affaires en hausse de 16,8 % au deuxième trimestre, à plus de $195 billion. Notamment, la division IWS devrait croître d'environ 25 % alors que la part de marché du groupe dans le secteur du cloud computing perdure. Sur l'année, le chiffre d'affaires du groupe devrait croître de 15 % à $823 billion, puis atteindre $930 billion l'année suivante. Des signes montrent que la société est fortement surévaluée, le ratio cours/bénéfices implicite (forward P/E) atteignant 29. Son multiple est bien supérieur à la médiane du secteur, à 15. La plupart des analystes de Wall Street restent optimistes sur l'action Amazon. Le cours cible moyen est de $312, ce qui implique un potentiel d'environ 25 % depuis le niveau actuel. Parmi les prévisions les plus optimistes, KeyCorp vise $335. Pendant ce temps, Wedbush, Citigroup et Citizens maintiennent respectivement des recommandations Outperform, Buy et Market Outperform, reflétant une confiance continue dans les perspectives de croissance à long terme de l'entreprise. LIRE PLUS : Is Big Tech's $725B AI splurge being funded by mass layoffs? Analyse technique du cours d'Amazon Graphique AMZN | Source : TradingView Le graphique journalier montre que l'action AMZN a repris du terrain ces derniers jours, passant d'un plus bas à $225 plus tôt ce mois-ci au cours actuel de $250. Elle a déjà croisé la moyenne mobile à 50 jours et la moyenne mobile à 100 jours et a formé une figure d'épaule-tête-épaule inversée. Elle se situe aussi autour du niveau de retracement de Fibonacci 23,6 %. Par conséquent, l'action devrait probablement rebondir à court terme si les investisseurs commencent à se tourner des entreprises de mémoire et des fabricants de semi-conducteurs vers les hyperscalers. Si tel est le cas, la prochaine cible clé à surveiller sera le plus haut depuis le début de l'année, à $278. Futures du Dow: -360 pts — 5 points clés avant l'ouverture de Wall Street Intuitive Surgical : l'action chute malgré un bénéfice meilleur, prévision 2026 mesurée SpaceX : action en baisse de 19 % après l'annulation du vol Starship — acheter ? 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