Business·August 1, 2026 at 12:14 PM

«ستاندرد تشارترد»: ارتفاع عوائد السندات الحقيقية يفرض إعادة ترتيب استراتيجيات الاستثمار

قال بنك ستاندرد تشارترد إن ارتفاع عوائد السندات الحقيقية وأسعار النفط ومسار السياسة النقدية للبنوك المركزية ستظل العوامل الأكثر تأثيرًا

أفاد بنك ستاندرد تشارترد بأن ارتفاع عوائد السندات الحقيقية وأسعار النفط ومسار السياسة النقدية للبنوك المركزية ستظل العوامل الأكثر تأثيرًا في اتجاهات الأسواق خلال الفترة المقبلة، مرجحًا استمرار قوة الأصول عالية المخاطر بدعم من أساسيات النمو والأرباح، رغم توقعات بارتفاع تقلبات الأسواق. وأوضح البنك، في تقرير حديث، أن ارتفاع العوائد الحقيقية على السندات يدعم تثبيت العوائد المرتفعة عبر زيادة الانكشاف على أدوات الدخل الثابت، في حين يفضل سندات الأسواق الناشئة المقومة بالدولار، معتبراً أن مستويات العائد الحالية تجعل السندات عنصرًا أساسيًا في المحافظ الاستثمارية. العوائد الحقيقية وأشار ستاندرد تشارترد إلى أن العائد الحقيقي على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع منذ منتصف مايو إلى نحو 2.5% مقابل أقل من 2%، محذرًا من أن تجاوز هذا المستوى، الذي يمثل ذروة عام 2023، قد يدفع العوائد الحقيقية إلى أعلى مستوياتها منذ 2008، بما قد ينعكس سلبًا على أسواق الأسهم. وأضاف أن تصاعد حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب استمرار المخاوف بشأن ارتفاع مستويات الدين في الاقتصادات المتقدمة، يرجح أن يكونا من العوامل الرئيسية وراء صعود العوائد الحقيقية على السندات. السياسة النقدية وأكد البنك أن بيئة «الهبوط الناعم» للاقتصاد العالمي قد تستمر، مع توقعات بأن يتجنب الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة فعليًا وأن يسهم ذلك في الحد من صعود العوائد الحقيقية، رغم استمرار مخاطر التضخم في قائمة العوامل التي تستوجب المراقبة. وأوضح أن استقرار أسعار النفط وتوقعات التضخم يوفران إشارات داعمة، مشيرًا إلى أن أسعار النفط ارتفعت لفترة وجيزة فوق 90 دولارًا للبرميل مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ما أعاد المخاوف من تداعياتها التضخمية. النفط والتضخم ورجح ستاندرد تشارترد أن تظل أسعار النفط في نطاق يتراوح بين 70 و90 دولارًا للبرميل خلال الفترة المقبلة، مع توقع أن تدفع أي ارتفاعات مؤقتة فوق هذا النطاق إلى زيادة الحوافز لخفض التصعيد، تجنبًا لصدمة تضخمية أكبر وما قد يترتب عليها من تحول أكثر تشددًا في موقف الاحتياطي الفيدرالي. وأشار إلى أن ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات أثر بالفعل على أداء أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، في وقت تحركت فيه أسواق الأسهم الرئيسية والذهب والدولار ضمن نطاقات ضيقة نسبيًا منذ بداية النصف الثاني من 2026. الدخل الثابت ورأى البنك أن ارتفاع العوائد الحقيقية على السندات يدعم زيادة الاعتماد على أدوات الدخل الثابت للحصول على عوائد مرتفعة، مع رفع السندات إلى مركز أساسي في المحافظ الاستثمارية، والتركيز بصورة خاصة على سندات الأسواق الناشئة المقومة بالدولار. وفي المقابل، خفض البنك الذهب إلى مركز أساسي أيضًا، في ظل استمرار ارتفاع عوائد السندات باعتبارها عاملًا ضاغطًا على قدرة المعدن النفيس على تحقيق تعافٍ سريع في الأسعار.

This is a summary. Read the full article at the original source.

Read full article at almalnews

Back to news feed