Résultats trimestriels T3/26 : Apple affiche une marge record pour les adieux de Tim Cook

Ces résultats trimestriels d’Apple ne sont pas tout à fait comme les autres. Ils étaient particulièrement attendus, essentiellement pour deux raisons. Le chiffre scruté en priorité était celui de la marge brute. Confrontée à la hausse du prix des composants, Apple a dû relever une partie de ses tarifs au cours du trimestre. Le groupe fait mieux que résister, avec une marge brute dépassant les 48 % hors ajustement exceptionnel. Mais surtout, ce bilan financier marque la dernière conférence d’après-résultats présidée par Tim Cook. Une page majeure de l’histoire de Cupertino s’apprête à se tourner, donnant à ce rendez-vous trimestriel une dimension particulière. Voici les performances enregistrées par Apple au troisième trimestre fiscal 2026, comparées à celles de l’an dernier et aux attentes du marché : | Indicateur | Q3 2025 (réel) | Q3 2026 (réel) | Croissance annuelle | Attentes des analystes | |---|---|---|---|---| | Chiffre d’affaires | 94,04 Md$ | 109,42 Md$ | +16 % | | | Bénéfice par action (EPS) | 1,57 $ | 2,02 $ | +29 % | 1,89 $ | | Marge brute | 46,5 % | 50,1 % | +3,6 points | 47,5 à 48,5 % | | Ventes d’iPhone | 44,58 Md$ | 54,25 Md$ | +21 % | | | Services | 27,42 Md$ | 30,74 Md$ | +12 % | | | Ventes de Mac | 8,05 Md$ | 10,35 Md$ | +28,57 % | | | Ventes d’iPad | 6,58 Md$ | 6,19 Md$ | −5,93 % | Le secret derrière la marge de 50 % Avec un chiffre d’affaires trimestriel de 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an, Apple signe une performance financière de haut vol. Mais le principal enseignement du communiqué se cache dans les détails de sa rentabilité. Si la marge brute atteint le niveau exceptionnel de 50,1 %, elle bénéficie d’un coup de pouce comptable non négligeable : un effet favorable d’environ deux points, directement lié à des remboursements de frais de douane. Sans cet ajustement, la marge retombe autour de 48,1 %, soit exactement dans la fourchette attendue par le marché. Le même effet se retrouve dans le bénéfice dilué par action. Celui-ci grimpe à 2,02 $, en progression spectaculaire de 29 % sur un an, mais comprend un gain de 0,11 $ provenant de ces mêmes remboursements douaniers. Matériel : l’iPhone et le Mac surprennent, l’iPad patine Du côté de l’iPhone, cette dynamique insolente n’est pas une véritable surprise. Avec 54,25 milliards de dollars de revenus, soit une solide progression de 21 %, le smartphone d’Apple dépasse les estimations de Wall Street. Le constructeur a eu raison de résister à la pression et de maintenir ses prix. Le résultat est sans appel : lancée en septembre dernier, la gamme d’iPhone 17 continue de rencontrer un franc succès commercial. La véritable sensation vient finalement du Mac. La division enregistre une progression de près de 30 % et atteint 10,35 milliards de dollars de chiffre d’affaires. Une performance d’autant plus remarquable que le marché mondial de la micro-informatique est en récession. Cette santé à contre-courant, Apple la doit sans doute aux excellents résultats du MacBook Neo, qui a trouvé son public et redynamisé ses ventes d’ordinateurs. Revers de la médaille, l’iPad fait les frais de cette nouvelle donne et reste la seule catégorie matérielle à marquer le pas. Avec 6,19 milliards de dollars de revenus, la tablette recule de 6 %. Ces difficultés s’expliquent de deux façons. D’une part, la gamme n’a bénéficié de quasiment aucune mise à jour cette année et peine donc à créer l’événement. D’autre part, l’iPad se retrouve pris au piège de son propre écosystème : il doit désormais composer avec la concurrence directe du MacBook Neo, dont l’attrait détourne une partie de ses acheteurs potentiels. Services : une petite déception passagère Pour une fois, les services déçoivent un peu. Leur chiffre d’affaires progresse tout de même de 12 %, à 30,5 milliards de dollars, mais les analystes espéraient environ 700 millions de plus. Rien de dramatique à ce stade. Les initiatives récentes, à l’image d’Apple Upgrade, pourraient contribuer à soutenir cette activité au cours des prochains mois. Le sentiment du devoir accompli Le futur ex-CEO d’Apple tire sa révérence avec le sentiment du devoir accompli. Pour sa dernière grand-messe financière, Tim Cook laisse une entreprise au sommet de sa forme, portée par des résultats historiques et une transition vers l’intelligence artificielle désormais engagée. « Aujourd’hui, Apple est fière d’annoncer le meilleur trimestre de juin de son histoire, avec une croissance à deux chiffres pour l’iPhone, le Mac et les Services, et ce dans chaque zone géographique », s’est félicité Tim Cook. Le dirigeant en a également profité pour rappeler les jalons posés le mois dernier pour l’avenir de l’écosystème : « Lors de la WWDC26, nous avons été ravis de présenter le tout nouveau Siri AI, aux côtés des dernières innovations logicielles d’Apple et d’importantes nouvelles fonctionnalités de protection de l’enfance. » Le retour en force à Wall Street Tout va très vite dans le secteur des nouvelles technologies, et plus encore sur les marchés financiers. Au sein des « Sept Magnifiques », ces géants de la tech qui tirent les indices américains, Apple a longtemps semblé en retrait. La tendance s’est désormais inversée. Avec une hausse de 24 % depuis le début de l’année, la firme de Cupertino affiche la plus forte progression du groupe. Ce spectaculaire rebond lui a récemment permis de récupérer son fauteuil de première capitalisation boursière mondiale, juste devant Nvidia. L’embellie pourrait toutefois être de courte durée : hors cotation, l’action accuse un recul de 4 %.