Tesouro Direto perdeu até 13% do valor em menos de 5 meses; vai recuperar?

Tesouro Direto perdeu até 13% do valor em menos de 5 meses; vai recuperar? Resumo Diversos títulos do Tesouro Direto tiveram uma perda considerável de valor desde o início da guerra no Irã, no final de fevereiro. A queda acumulada no período chega a 13,4% em alguns casos. A coluna de hoje mostra quais títulos mais perderam, quais se saíram melhor e o que precisa acontecer para que eles se recuperem. Quais títulos foram mais afetados? Os papéis mais prejudicados nesse tipo de situação costumam ser os de prazo mais longo. O Tesouro Renda Aposentadoria Extra 2065 acumula uma perda de 13,41% no seu preço desde o dia 27 de fevereiro, logo antes dos primeiros ataques. Isso significa que o investidor que aplicou, por exemplo, R$ 1.000 naquela data, se vender agora receberá apenas R$ 866. Estes são os títulos do Tesouro que acumulam os piores resultados no período: - Tesouro Renda Aposentadoria Extra 2065: -13,41% - Tesouro Renda Aposentadoria Extra 2060: -11,54% - Tesouro Renda Aposentadoria Extra 2055: -10,24% - Tesouro IPCA 2050: -9,78% - Tesouro Renda Aposentadoria Extra 2050: -9,54% Quais se saíram bem? Nos momentos in que a maior parte dos títulos do Tesouro tem perdas, o melhor resultado costuma ser o do Tesouro Selic. Por ser pós-fixado, sua rentabilidade sempre segue a taxa básica de juros, a Selic. Assim, raramente tem rentabilidade negativa e, quando tem, é por poucos dias. Desde o final de fevereiro, o Tesouro Selic 2031 acumula uma alta de 5,52%, o que daria um ganho líquido de 4,27% para quem aplicasse naquela data e resgatasse agora. Foi o melhor resultado do Tesouro Direto no período. Além dos títulos da linha Tesouro Selic, os melhores resultados foram do Tesouro Prefixado 2027 (+4,66%), Tesouro Educa 2027 (+3,45%) e Tesouro IPCA 2029 (+3,28%). Ou seja, os papéis com data de vencimento mais próxima. Os títulos vão se recuperar? Quando os títulos do Tesouro têm quedas como essas, os leitores costumam me perguntar se os papéis vão se recuperar. Existem duas formas de responder a essa pergunta. A primeira é simplesmente a explicação de como funcionam os títulos do Tesouro. Cada um deles tem uma data de vencimento e, até lá, com certeza esses papéis reverterão essa perda de valor. Na data de vencimento, os investidores recebem exatamente o que estava previsto no momento da aplicação, não importa o que tenha acontecido no Brasil ou no mundo. Portanto, se você pode esperar até o vencimento, não se preocupe, sua rentabilidade será positiva. A segunda forma de responder é especulando se os preços dos títulos vão subir nos próximos meses ou anos, antes do vencimento. Para que isso ocorra, é preciso que os grandes investidores revisem para baixo suas expectativas sobre a taxa Selic. Se eles acharem que o juro básico vai cair mais do que esperavam, aceitarão pagar mais caro pelos títulos. Dessa forma, pequenos investidores conseguirão vender seus papéis por um preço mais alto do que o atual ou até do que o verificado antes da guerra. Ou seja, passarão a ter rentabilidade positiva mesmo antes do vencimento. Quais as perspectivas? Para que os grandes investidores revisem para baixo suas expectativas para a Selic, eles precisam acreditar que a inflação ficará sob controle, pois os juros básicos altos são usados para controlar o ritmo de aumento dos preços da economia. Hoje, a inflação está acima da meta. Nos últimos 12 meses, ficou em 4,64%, sendo que a meta é de 3% ao ano, com tolerância de até 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Os principais fatores que afetam os preços da economia recentemente são a guerra no Irã, que encarece o petróleo e os fertilizantes globalmente, e os gastos do governo brasileiro, que mantêm a economia aquecida por meio de programas de transferência de renda, entre outros. Sendo assim, a expectativa dos investidores sobre os juros pode ser revisada para baixo — o que aumentaria o preço dos títulos do Tesouro — se o conflito no Irã se encaminhar para uma resolução clara e se o governo do Brasil der sinais de que fará contenção de gastos. Alguma dúvida? Tem alguma dúvida sobre investimentos? Siga-me no Instagram e envie uma mensagem por lá. Sua pergunta poderá ser respondida nesta coluna. Veja também Deixe seu comentário O autor da mensagem, e não o UOL, é o responsável pelo comentário. Leia as Regras de Uso do UOL.